Новости

CBDC должны быть совместимы

Как должно быть: CBDC и их совместимость

Очень важно, чтобы были совместимыми между собой электронные валюты центральных банков (CBDC)

Электронные валюты Центрального банка (CBDC) призваны создать значительный финансовый сдвиг в нашей жизни. Однако, если эти инструменты не учтут уроки, извлеченные из фиатной валюты, инновации будут напрасны. Функциональная совместимость сохраняется как одно из наиболее серьёзных препятствий как для принятия CBDC, так и для функциональности. Таким образом, центральные банки объединяют эту идею и используют совместимость.

Не совсем правильным является термин CBDC. В конце концов, имеется несколько типов. К ним относятся розничные CBDC, которые, по сути, выступают в роли цифрового указа, используемого для ежедневных покупок и транзакций. Кроме того, существуют оптовые CBDC, которые в первую очередь будут способствовать межбанковским расчётам. Независимо от классификации CBDC, применяются одни и те же нормативные правила, включая соответствие AML и KYC и денежно-кредитную политику. 

Тем не менее, это розничный CDBC, который вызывает наибольшее движение. Если их неотъемлемые преимущества, такие как простота хранения, использования и скорость, будут реализованы — региональные розничные итерации CBDC могут легко бросить вызов доминированию доллара США.

До недавнего времени как банкиры, так и руководители регулирующих органов были несколько сдержаны в отношении понятия CBDC, особенно в сфере розничной торговли. Лишь после надвигающейся вероятности появления Libra’s в Фейсбуке и прогресса Китая с его собственной итерацией, они действительно насторожились. Тем не менее, многие сейчас считают преимущества CBDC важными (т.е. снижение затрат и неэффективности, связанные с трансграничными платежами).

Китайский CBDC, официально известный как DE/CP, на сегодняшний день является наиболее полным и актуализированным примером выпущенной банком розничной цифровой валюты. DE/CP уже находится на стадии бета-тестирования и проходит тестирование в нескольких регионах Китая. Смысл DE/CP в том, чтобы избавить страну от долларизации. Однако для этого Народному банку Китая пришлось разработать свой предстоящий CBDC с учётом повсеместных платежных сервисов, таких как Alipay и WeChat Pay. Возможность взаимодействия с этими сервисами хорошо подходит для массового внедрения DE/CP, особенно с учётом популярности и распространенности этих платежных приложений. Но для того, чтобы действительно добиться успеха — и даже соперничать с доминированием доллара — реализация Китая должна учитывать эту функциональную совместимость, применяться в мировом масштабе и легко заменяться другими суверенными цифровыми валютами.

С тех пор, как Китай начал работу с центральными банками DE/CP, во всем мире произошёл огромный рост в инновациях CBDC. По данным Банка международных расчётов (BIS), 80% центральных банков активно исследуют или создают CBDC. Это включает в себя консорциум центрального банка, возглавляемый Банком Англии, в пользу CBDC. А также собственную итерацию США: цифровой доллар, который недавно набрал обороты на фоне Covid-19 в качестве предлагаемой среды для раздачи стимулов.

В Европе прогресс в направлении цифрового евро также ускоряется, и французские, голландские и итальянские центральные банки стремятся взять на себя ведущую роль в его создании. В мае Банк de France успешно завершил испытание CBDC — поставил покрытые облигации на сумму 40 миллионов евро на blockchain, и выполнил расчёты через CDBC. Между тем, итальянская банковская ассоциация (ABI) открыла путь, установив руководящие принципы для цифрового евро.

Однако, хотя и представляет собой позитивный шаг вперёд, крайне фрагментированный характер национальных проектов может подтолкнуть CBDC к тем же атрибутам, что и фиатная валюта. К счастью, благодаря совместимости эти подводные камни могут быть устранены.

Совместимость CBDC или Bust

По своей основной функции совместимость позволит нескольким CBDC взаимодействовать и обмениваться данными друг с другом. Выдача совместимых на международном уровне CBDC могла бы перестать полагаться на дорогостоящие и вялые трансграничные услуги по переводу денег, такие как Western Union, и снизить зависимость от услуг межбанковских сообщений, таких как SWIFT.

Преобладающая устаревшая система используется крупными финансовыми институтами с 1970-х годов. Несмотря на то, что его масштабируемость и надёжность сохраняют его в моде в течение многих лет, инновационные альтернативы, которые больше не могут игнорироваться. SWIFT не только дорогой и медленный, но и не переводит никаких средств — он просто ведёт учёт транзакций. По этой логике SWIFT — это не что иное, как прославленная система обмена сообщениями. Напротив, в CBDC передача записывается как на неизменяемую цепочку блоков или в цифровую книгу, так и физически (или, скорее, в цифровом виде) пересылается в конечный пункт назначения. Однако, если CDBC не станут совместимыми, это внутреннее преимущество будет растрачено.

К сожалению, совместимость не так проста. Чтобы достичь полной совместимости, CDBC должны были бы использовать одну и ту же инфраструктуру, языки кода и стандарты, а также соответствующие системы регулирования.

Согласно опросу, проведенному Официальным форумом по валютно-финансовым институтам (OMFIF), некоторые центральные банки уже заключили региональные соглашения о создании механизмов взаимодействия. Тем не менее, некоторые проекты CBDC находятся за пределами стадии разработки, что практически невозможным делает.

По иронии судьбы, может потребоваться современная, подобная SWIFT система. Сторонний посредник между двумя разными CBDC, или, по сути, цифровыми валютами, может проверять перекрестные передачи с помощью согласованного механизма, обеспечивая соответствие информации транзакции данным обеих сторон передачи. Это гарантировало бы, что государственные правила передачи, такие как положения о AML, будут соблюдаться при уклонении от вопроса двойных расходов.

Эра оцифровки здесь

Как уже говорилось, растущая «долларизация» служит квази-тематическим исследованием насущной необходимости в CBDC. Это основанное на долларах замещение внутренней валюты обычно происходит в странах, где наблюдается гиперинфляция или нестабильность. Это также является одним из обоснований ускоренного выхода Китая на рынок CBDC. 

Для Mark Carney, бывшего главы Банка Англии, база розничной торговли CBDC соответствует китайской модели.

Во время своеобразной речи на симпозиуме в Центральном банке в Jackson Hole в прошлом году Carney выступил за инструмент, очень сильно похожий на инструмент Libra, чтобы заменить доминирование доллара и способствовать глобальной ликвидности.

Названый Carney «синтетической гегемонистской валютой» (SSHC), инструмент, подобный CBDC, по аналогии с первоначальными намерениями Libra будет привязан к корзине необязательных валют, действуя подобно глобальной резервной валюте.

В действительности, универсально-согласованная резервная валюта является довольно отдаленной возможностью — если не совсем неправдоподобной на сегодняшний день. Тем не менее, преимущества единой мировой валюты совпадают с преимуществами совместимых с цифровыми валютами. Он не только снимет биржевые сборы, но и увеличит поток торговли, будет способствовать большей экономической стабильности, стимулирует финансовую доступность и потенциально положит конец зависимости от доллара США.

Хотя плюсы и минусы «долларизации» требуют в целом ещё одной статьи, её всплеск подчеркивает неадекватность глобальной фискальной политики и экономической стабильности. Предварительные исследования электронные валюты позволяют предположить, что они могут обеспечить дополнительную финансовую стабильность и снизить моральный риск банков. Более того, как и взгляд Carney на SHC, так же как и на DECP в Китае, цифровые валюты вполне могут нарушить гомогенность доллара.

Но все эти преимущества могут быть недействительными, если множество CBDC, стремящихся затопить рынок, не найдут какой-либо общности.

Об авторе

Sky Guo является одним из основателей Цифрового валютного института OMFIF, глобального аналитического центра центрального банка, помогающего директивным органам ориентироваться в CBDC, а также генерального директора и основателя Cypherium. Который разработал первое решение для меж-операторского взаимодействия для новой цифровой валюты Центрального банка Китая.

Мнения, выраженные в данном документе, являются мнениями автора.

По материалам: nasdaq.com

Читайте также на нашем сайте:
Пандемия вынуждает трейдеров идти в ногу с технологиями
Рецессия — отличный повод, чтобы завести бизнес
Нефть и золото скачут в цене

Поделиться:
Теги

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять
Политика конфиденциальности