Статьи

DCEP как цифровая единица находится в цифровых кошельках

Цифровая версия юаня, физической валюты Китая

Китайский проект электронных платежей в цифровой валюте — достоинства и недостатки Многие центральные банки по всему миру начали исследование и тестирование различных версий цифровых валют, при этом некоторые из них участвуют в консорциуме, координируемом Банком международных расчетов (BIS). Народный банк Китая (НБК), пожалуй, наиболее продвинулся в подготовке к запуску цифровой валюты — за последние месяцы он расширил пилотные программы из четырех крупных городов до ключевых экономических регионов Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй, дельты реки Янцзы и область Гуандун, Гонконг и Макао. Как следствие, постепенно публикуется больше информации о китайских электронных платежах в цифровой валюте (DCEP) — так называется новая единица. Разработка DCEP выявила значительные преимущества и потенциальные недостатки как для китайского проекта цифровой валюты, так и для потенциала широкого распространения цифровых валют центральных банков по всему миру.

Как работает DCEP

DCER
Wифровая версия юаня, физической валюты Китая

DCEP — это цифровая версия юаня, физической валюты Китая. Таким образом, DCEP является законным платежным средством страны, выпущенным центральным банком и частью его обязательств. В централизованной системе PBoC выдает DCEP коммерческим банкам в обмен на эквивалентные денежные средства или депозиты банков в центральном банке. Затем коммерческие банки распространяют DCEP среди своих клиентов, предполагая, что клиент сталкивается с взаимодействием, включая комплексную проверку «Знай своего клиента» (KYC). PBoC может позволить другим посредникам, которые могут выполнять те же требования, распространять его DCEP.

DCEP как цифровая единица находится в цифровых кошельках, приложение которых будет авторизовано PBoC и может быть загружено пользователями — все еще неясно, потребует ли загрузка приложения официальной регистрации. Утверждалось, что DCEP может быть передан напрямую из кошельков в кошельки независимо от банков или любых других посредников через интернет или телефонные соединения, или в отсутствие этих соединений, путем размещения двух мобильных телефонов близко друг к другу — вероятно, с использованием протоколов связи ближнего действия.

Кроме того, также было подчеркнуто, что кошельки DCEP можно использовать так же просто, как сканировать QR-коды друг друга на платежных платформах, таких как Alipay или WeChat Pay. Действительно, 83% платежей в Китае в 2018 году были совершены через мобильные устройства.по сравнению с 17% наличными или банковскими картами. Согласно PBoC, DCEP может ускорить продвижение к безналичному обществу и расширению финансовой доступности. Простота использования вместе с прямой передачей данных между кошельками независимо от посредников предполагает, что банки не обязательно будут вести учет транзакций , и неясно, как будет работать аутентификация транзакций — шифрование с закрытым и открытым ключом, обычно связанное с цифровыми токенами, безусловно не так просто для публики, как сканирование QR-кодов (не говоря уже о риске потери или неправильной установки закрытого ключа).

Вопросы анонимности кассовых операций и защиты конфиденциальности

DCER
Способность PBoC отслеживать транзакции DCEP

Основываясь на опубликованной на данный момент информации, похоже, что PBoC может отслеживать каждое движение DCEP, учитывая его электронные следы и отслеживая действия цифровых кошельков. Это означает, что DCEP не может предоставить пользователям полную анонимность денежных операций. PBoC, указывая на прямую передачу DCEP между кошельками, сказал, что будет «контролируемая анонимность» — но это верно только для коммерческих банков, а не для самого PBoC.

Способность PBoC отслеживать транзакции DCEP может помочь повысить эффективность операций денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, а также упростить борьбу с финансовыми преступлениями, включая отмывание денег и финансирование терроризма. Тем не менее, это значительно укрепит государственную систему оценки социальных кредитов, которая используется для контроля над гражданами путем поощрения или наказания. По сути, чем больше граждан используют DCEP вместо наличных денег, тем больше правительство может контролировать их жизнь.

Это важный вопрос для других центральных банков, рассматривающих возможность использования цифровых валют. Эти банки должны продемонстрировать свою способность внедрять очень надежные институциональные гарантии против потенциального злоупотребления данными о транзакциях в цифровой валюте со стороны соответствующих правительств.

Устранение посредничества банков и последствия для политики центрального банка

Если прямая передача DCEP между цифровыми кошельками заменит использование чеков и электронных переводов банковских балансов, банки останутся вне потоков платежей, что лишит их полноценного доступа к финансовой деятельности клиентов. Что еще более важно, если пользователи приобретают DCEP, используя свои банковские балансы, это приведет к сокращению банковских балансов, лишая их источника финансирования вкладов с нулевой / низкой стоимостью. Банкам придется полагаться на более дорогие и менее стабильные оптовые рынки фондирования.

Важно отметить, что возможность пользователей переводить деньги с банковских депозитов в DCEP может подорвать денежно-кредитную политику центрального банка. Например, во время экономического спада центральный банк может захотеть предоставить денежно-кредитное стимулирование для стимулирования роста. Однако, если пользователи предпочитают ликвидность и исчерпывают свои банковские балансы, чтобы пополнить свои кошельки DCEP, это приведет к сокращению депозитной базы банков, что затруднит предоставление кредитов для поддержки экономической деятельности, которую центральные банки пытаются поддерживать.

Более того, возможность перемещать деньги между банковскими депозитами и DCEP может облегчить запуск цифрового банка, который может происходить намного быстрее, чем выстраивание очередей перед отделениями банка для снятия наличных.

Не менее важно, что DCEP может позволить PBoC устанавливать отрицательные процентные ставки на хранение цифровых денег в кошельках — то, что центральный банк не может сделать с наличными деньгами. Это очень серьезный вопрос, введение отрицательных процентных ставок — это не просто мера технократической денежно-кредитной политики, это может рассматриваться гражданами как конфискация их средств государством.

Наконец, центральный банк должен обеспечить соответствующую нормативную базу для небанковских посредников, которым разрешено распространять DCEP среди общественности.

Связь с существующими платформами мобильных платежей

DCER
Alipay и WeChat Pay контролируют 90 процентов рынка цифровых платежей Китая

Alipay и WeChat Pay контролируют 90 процентов рынка цифровых платежей Китая, на который приходится около 25 процентов розничных расходов, в том числе на финансовые услуги. WeChat считается ведущим китайским каналом социальных сетей с более чем 1 миллиардом пользователей в месяц, многие из которых используют его финансовые и платежные приложения. Alipay — крупнейшая платформа электронной коммерции в Китае, обрабатывающая более 120 000 транзакций в секунду (TPS), что вдвое превышает скорость Visa и MasterCard. Пользователи пополняют свои цифровые кошельки в этих платежных сервисах с помощью своих банковских счетов или кредитных карт.

В обозримом будущем такие платежные платформы могут сосуществовать с DCEP. Однако, будучи законным платежным средством и без комиссии, DCEP, вероятно, получит широкое распространение и устранит посредничество текущих платежных платформ.

DCEP также сделает ненужными стейблкоины Libra, предлагаемые Facebook. Согласно обновленной Белой книге Facebook, Libra будет иметь разные разновидности, в зависимости от валюты страны, а не корзины валют, что сделает ее более стабильной и не будет конкурировать с законным платежным средством. Несмотря на то, что она извлекает выгоду из большого числа участников Facebook, Libra по-прежнему необходимо обменивать осуществляя транзакции в Facebook и из него, когда люди хотят совершать сделки с вещами или услугами, требующими законного платежного средства. Если DCEP доступен, простота и низкая стоимость транзакций, обещанные Libra, становятся менее привлекательными.

DCEP в международных платежных операциях

Также было высказано предположение, что DCEP можно использовать для международных платежных операций, особенно в качестве альтернативы доллару США. Действительно, для пользователей в странах, желающих использовать юань, например, для тех, кто участвует в инициативе «Один пояс, один путь» (BRI), DCEP будет намного удобнее и эффективнее с более низкими транзакционными издержками, чем урегулирование банковских балансов в юанях через китайскую пограничную межбанковскую платежную систему (CIPS). Однако более широко используемому DCEP для трансграничных транзакций будут препятствовать те же факторы, сдерживающие международное использование юаня — счет операций с капиталом в Китае не полностью открыт, юань не может свободно конвертироваться в каких бы то ни было формах (банковские остатки, физические или цифровой юань), а китайские рынки капитала гораздо менее развиты, чем в Соединенных Штатах.

Выводы

Разработка DCEP поднимает фундаментальные вопросы о цифровых валютах центральных банков в целом. Преимущества включают предложение населению более удобного, эффективного и недорогого платежного механизма в качестве альтернативы наличным деньгам. DCEP может помочь правительству повысить эффективность операций денежно-кредитной политики (мониторинг движения цифровой валюты в режиме реального времени), операций налоговой политики (налогообложение, включая борьбу с уклонением от уплаты налогов), а также предотвращения преступности (включая отмывание денег и финансирование терроризма).

Главный недостаток заключается в том, что DCEP устраняет анонимность денежных транзакций, сокращая личную конфиденциальность и предоставляя правительству мощный инструмент для мониторинга и контроля своих граждан. Способность центрального банка устанавливать отрицательные процентные ставки по вкладам DCEP также создает тревожные перспективы конфискации государством имущества граждан.

В частности, DCEP повышает риски дезинтермедиации существующей банковской системы, создавая возможные риски для финансовой стабильности, включая массовое изъятие цифровых банков, что вызывает необходимость в регулировании посредников в экосистеме DCEP и потенциально препятствует достижению целей денежно-кредитной политики центрального банка.

Эти вопросы должны быть полностью исследованы центральными банками, а результаты должны быть предоставлены своевременно для всестороннего общественного обсуждения, особенно по проблемам защиты конфиденциальности и установления отрицательных процентных ставок, до того, как будут предприняты решительные шаги по запуску цифровых валют центральных банков.

Читайте также:
В США растёт число компаний банкротов 
Цифровой шелковый путь Китая к восстановлению экономики
Standard Chartered Bank становится мультиоблачным, партнер Azure

Поделиться:
Теги

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять
Политика конфиденциальности