Статьи

Криптовалюта: почему биткойн имеет ценность 

Криптовалюта завоевала себе место в мировой денежной системе

На сегодняшний день существует большое количество криптовалют, которые могут быть представлены монетами и токенами выполняющим своего рода роль заменителей ценных бумаг в цифровом мире. В какой-то мере криптовалюта уже завоевала себе место в мировой денежной системе которая развивалась на протяжении длительного периода времени.

Для рассмотрения каждой из криптовалют по отношению к денежной системе потребуется слишком большой объём информации, поэтому в качестве возможного примера здесь будет выступать известный практически всем биткоин.

Биткоин, являясь первой монетой в мире криптовалют, на сегодняшний день позволяет осуществлять денежные переводы через интернет. Его управление осуществляется децентрализованной сетью с прозрачным набором правил, что непосредственно является альтернативой фиатным деньгам, контроль над которыми осуществляет центральный банк. Многие задаются вопросом — как определить цену биткоина? В этой статье мы рассмотрим, как может проявить себя цена криптовалюты в случае ее дальнейшего распространения.

Для лучшего понимания, перед тем как перейти к основным моментам, необходимо обратить взгляд назад. Криптовалюта,так как биткоин  выдвинулся в качестве альтернативы бумажным деньгам, то необходимо вспомнить, что заключается в стоимости валюты.

 Ценность валюты

Криптовалюта
Криптовалюта используется, как средство оплаты

Валюта может применяться в том случае, если она представляет собой некий эквивалент ценности, или проще говоря, если на неё можно рассчитывать в отношении её стабильности. На протяжении длительной истории человечества драгоценные металлы, камни или продукты, благодаря своим качествам, применялись как способ оплаты. Однако вместо того, чтобы носить с собой тяжелые куски, слитки драгоценных металлов или иных громоздких форм ранней валюты, развивающееся общество в определенный момент обратилось к чеканке монет. Таким образом чеканная валюта, изготовленная из металла, стала представлять собой ценность с длительным сроком использования и невысоким риском обесценивания.

Сегодня чеканные монеты приняли форуму бумажных денег не обладающих внутренней стоимостью в отличие от монет изготовленных из драгоценных металлов. Криптовалюта используется, как средство оплаты. Некоторые типы валют называются «репрезентативными», это означает, что такие деньги можно напрямую обменять на установленное количество товара. Но это было в прошлом веке, когда ещё действовала система золотого стандарта, при котором деньги были непосредственно связаны с золотом. Сегодня криптовалюта классифицируются как фиатные деньги, выпускаемые правительством и не обеспеченные каким либо видом товара.

Качественные характеристики фиатной валюты и криптовалюты.Кроме вопроса о том, является ли какая-либо валюта средством сохранения стоимости, каждая обладающая востребованностью валюта должна обладать соответствующими критериям относящимся к дефициту, делимости, полезности, транспортабельности, долговечности и возможности подделки. При рассмотрении этих качеств фиатные деньги будут сравниваться с биткойном, который является первой криптовалютой.

Дефицит

Криптовалюта
Правительства контролируют фиатную валюту, и они продолжают печатать фиатные деньги для возможности контроля дефицита

Криптовалюта является ключевым показателем в поддержке стоимости. Излишний объём денежной массы способен вызвать резкий рост цен на товары, что может стать причиной экономического кризиса. Так же экономические проблемы может вызвать недостаток денежной массы. Макроэкономическая концепция — такая, как монетаризм, непосредственно связывает количество находящихся в обращении денег с определением факторов развития экономики.

Правительства контролируют фиатную валюту, и они продолжают печатать фиатные деньги для возможности контроля дефицита. В основном, правительства различных государств проводят работу с заранее определенным уровнем инфляции, а это отражается на курсе фиатной валюты. К примеру, исторические колебания этого показателя в Соединённых Штатах составляет примерно 2%. Отличие биткойна состоит в том, что он обладает более гибким уровнем эмиссии изменяющимся в течение времени.

При и запуске биткойна в 2009 году, его разработчиком или группой разработчиков, в протоколе было учтено, что общий объём добытых биткойнов будет ограничиваться 21 миллионом монет. На сегодняшний день добыто более 87%, но при этом скорость добычи биткойна не возрастает, награда за блок сокращается наполовину каждые четыре года, но даже при таком положении дел, в 2022 году общее количество биткойнов должно превысить отметку в 19 миллионов добытых монет.

Такая ситуация говорит о том, что в протоколе не будет никаких изменений. Ведь для изменения протокола потребуется совокупность огромного количества вычислительных мощностей обеспечивающих майнинг биткоина, но такая возможность маловероятна.

Спрос и предложение

Криптовалюта
Наиболее доступными вариантами при торговле выступают М0 и М1, таким образом их можно рассматривать как средства для обмена

Спрос и предложение являются основными движущими факторами и предложение биткойна отличается от фиатных денег. Фиат разбивается на различные группы — М0, М1, М2, М3. Разбивка этих групп происходит следующим образом — М0 плюс текущие счета или депозиты до востребования составляют М1. Далее, М2 это М1 плюс небольшие срочные депозиты и сберегательные счета. Фонды валютного рынка, а также крупные срочные депозиты плюс М2 это М3.

Наиболее доступными вариантами при торговле выступают М0 и М1, таким образом их можно рассматривать как средства для обмена. М2 и М3 рассматриваются как средства используемые в качестве накопителя стоимости. В зависимости от экономических факторов и принятой денежно-кредитной политики государства обладают возможностью влиять на предложение валюты, и в случае необходимости вносить коррективы в отношении увеличения или изъятия из обращения денежной массы. С биткоином другая ситуация, до сих постоянная доступность большого количества генерируемых монет способствовала образованию сообщества майнеров, но такое положение может существенно изменится по мере приближения к пределу в 21 миллион монет. На сегодняшний день сложно что-либо предположить, но можно провести аналогию, предположив, что правительство Соединённых Штатов внезапно прекратило производить какие-либо новые счета. К счастью, добыча последнего биткойна прогнозируется не ранее 2140 года и тогда вполне возможным станет повышение стоимости биткойна из-за его дефицита.

Криптовалюта делится

Криптовалюта делится на дополнительные более мелкие единицы, что позволяет единой системе денег действовать как обменное средство в экономике между разнообразными типами ценностей и товаров. Достаточная делимость позволяет валюте обладать необходимой гибкостью, что позволяет более точно отражать доступные в экономике цены для каждой услуги или товара.

Общее возможное количество биткойна, ограниченного 21 миллионом, существенно уступает обороту практически всех мировых фиатных валют. Но, биткоин делится до 8 десятичных знаков. Наиболее низкой единицей является один сатоши (0,00000001 биткойна), такое название наименьшая единица биткойна получила в честь Сатоши Накамото, который якобы разработал эту криптовалюту. Такое деление даёт возможность распределить в мировой экономике множество отдельных единиц сатоши.

Практически вся криптовалюта, а не только один биткоин, обладает намного большей степенью делимости чем другие фиатные валюты. К примеру, всем известный доллар США делится на центы, то есть 1/100 от 1 доллара США. Один сатоши составляет 1/100 000 000 от 1 BTC. Именно такая большая степень делимости устраняет возможность нехватки биткоинов. Если биткоин растёт в цене, то пользователи с небольшим долями могут осуществлять транзакции. Если бы биткоин состоял бы всего из 100 сатоши, то при его цене, скажем, 10 000 долларов за 1 BTC многим людям было бы сложно осуществить необходимую транзакцию.

Полезность

Криптовалюта
Обременительные драгоценные металлы и товары не всегда соответствуют этому условию

Для того, чтобы быть эффективной, криптовалюта должна быть полезной. Она должна давать физическим лицам надёжную возможность осуществлять обмен единицы валюты на предлагаемые услуги и товары. Первоочередной причиной развития валют является устранение необходимости прямого обмена товарами между участниками рынка. Утилита также требует, чтобы валюты были легко перемещены из одного места в другое. Обременительные драгоценные металлы и товары не всегда соответствуют этому условию.

Основной точкой продаж биткойна является использование технологии блокчейна, представляющего собой открытую распределенную систему бухгалтерской книги, доступ к которой может получить любой человек и при этом он будет иметь возможность просматривать записи транзакций без необходимости открывать свои идентификационные данные. Лучшим моментом является то, что технологии блокчейна имеют определенную гибкость и несут пользу за пределами пространства криптовалюты.

Транспортабельность

Криптовалюта
Несмотря на то, что для добычи биткойна, поддержания блокчейна и обработки цифровых транзакций требуется огромное количество электроэнергии

Криптовалюта должна обладать возможностью лёгкой передачи от одного участника экономического действия другому, в этом так же заключается её полезность. В терминах необязательной валюты это означает, что денежные единицы должны передаваться внутри экономики конкретной страны, а также между странами посредством обмена.

Благодаря наличию таких инструментов как криптовалютные биржи, кошельки криптовалют или другие ресурсы, можно быстро осуществить транзакцию необходимого количества биткойнов при очень низких затратах на комиссию. В действующей денежной системе процесс перевода денег может занять несколько дней и при этом сумма транзакции будет облагаться комиссией. Транспортабельность — это чрезвычайно важный аспект любой валюты. Несмотря на то, что для добычи биткойна, поддержания блокчейна и обработки цифровых транзакций требуется огромное количество электроэнергии, физические лица обычно не принимают участия в этом процессе.

Долговечность

Криптовалюта
Чтобы эффективно выполнять свои функции, криптовалюта должна обладать достаточной степенью долговечности

Чтобы эффективно выполнять свои функции, криптовалюта должна обладать достаточной степенью долговечности. Для её изготовления требуются определенные материалы, поэтому недостаточно монет или банкнот, сделанных из материалов, которые можно легко изуродовать, повредить или уничтожить. Ведь к тому же они могут со временем разрушиться до такой степени, что использовать их не представляется возможным.

Долговечность является основной проблемой для бумажных валют в их физической форме. Долларовая банкнота, хотя и обладает достаточной прочностью всё же может быть сожжена, порвана или уничтожена каким либо иным способом. Криптовалюта в виде цифровые формы оплаты не подвержены такому же физическому ущербу. По этой причине биткойн обладает преимуществом — его нельзя уничтожить так же, как и долларовую купюру.

Конечно, это не значит что биткоин невозможно потерять. В случае утраты пользователем криптографического ключа от кошелька на котором хранятся биткоины, монеты станут для него недоступны. Но при этом сам биткоин не будет уничтожен, а продолжит существовать в записях блокчейна.

Криптовалюта должна защищена от возможности подделки

Криптовалюта
Злоумышленникам не составит труда разрушить валютную систему введя в оборот большое количество поддельных денег, что негативно скажется на стоимости валюты

Криптовалюта должна обладать определенной степенью долговечности, но кроме этого она должна быть защищена от возможности подделки. В случае если валюту можно будет легко подделать, то злоумышленникам не составит труда разрушить валютную систему введя в оборот большое количество поддельных денег, что негативно скажется на стоимости валюты.

Благодаря сложной децентрализованной системе бухгалтерского учета в цепочке блоков, биткойн невероятно трудно подделать. Это, по сути, потребует путаницы со всеми участниками сети биткойн, что является немаловажным. Единственный способ создать поддельный биткойн — это выполнить так называемые двойные расходы. Это относится к ситуации, при которой пользователь «тратит» или переводит один и тот же биткойн в двух или более отдельных настройках, эффективно создавая дублированную запись. Хотя это не проблема с бумажной купюрой — невозможно использовать одну и ту же долларовую купюру в двух или более отдельных транзакциях — теоретически это возможно для только для цифровых валют.

Что делает двойные расходы маловероятными, так это размер сети биткойн. Необходима так называемая атака 51%, при которой группа майнеров теоретически контролирует более половины всей мощности сети. Контролируя большую часть всей мощности сети, эта группа может доминировать в остальной части сети, чтобы подделать записи. Однако такая атака на биткойн потребует огромных усилий, денег и вычислительной мощности, что делает такую возможность крайне маловероятной.

 С какими проблемами биткойн сталкивается как криптовалюта?

Как правило, биткойн довольно хорошо держится в вышеприведённых категориях по сравнению с фиатными валютами. Но, одной из самых больших проблем является статус биткойна как хранилища ценностей. Полезность биткойна как хранилища ценностей зависит от его полезности как средства обмена. Для рассмотрения этого момента необходимо основываться в первую очередь на предположении, что для того, чтобы что-то использовалось в качестве хранилища стоимости, оно должно иметь какую-то внутреннюю ценность, и если биткойн не добьется успеха в качестве средства обмена, он не будет иметь практической полезности и, следовательно, не будет обладать внутренним значением и не будет привлекательным в качестве хранилища стоимости. Как и бумажные валюты, биткойн не обеспечен никакими физическими товарами или драгоценными металлами. На протяжении большей части своей истории текущая стоимость биткойна определялась главным образом спекулятивным интересом. Биткойн продемонстрировал характеристики пузыря с резкими скачками цен и популярностью у СМИ, но это вероятно не будет продолжаться постоянно, поскольку биткойн продолжает получать более широкое распространение, но при этом его будущее остается неопределенным.

Полезность и переносимость биткойна ставятся под сомнение трудностями, связанными с хранилищем и обменом криптовалют. В последние годы обмены цифровая криптовалют страдает от взломов, краж и мошенничества. Конечно, кражи происходят и в мире фиатных валют. В этих случаях, однако, регулирование гораздо более обосновано, обеспечивая несколько более простые средства возмещения ущерба. В целом, биткоины и криптовалюты все еще рассматриваются как «мир дикого запада», когда речь заходит о регулировании. Различные правительства рассматривают биткойн совершенно по-разному, и последствия для принятия биткойна в качестве глобальной валюты могут оказаться весьма значительны.

Сколько должен стоить биткойн, чтобы конкурировать с фиатными валютами?

Криптовалюта
Основным средством обмена являются деньги, поддерживаемые государством

Чтобы оценить ценность биткойна, необходимо спрогнозировать, какое проникновение на рынок будет достигнуто в каждой сфере. В этой статье не будет обоснования того, каким будет проникновение на рынок, но для примерной оценки можно выбрать произвольное значение в 15 процентов, как для биткойна в качестве валюты, так и для биткойна в качестве накопителя стоимости. Тот кому это интересно может составить собственное мнение для этого прогноза и соответствующим образом скорректировать оценку.

Самый простой способ приблизиться к модели — это посмотреть на текущую мировую стоимость всех средств обмена и всех накоплений, сопоставимых с биткойнами, и рассчитать значение прогнозируемого процента биткойна. Основным средством обмена являются деньги, поддерживаемые государством, и для рассматриваемой модели внимание будет сосредоточено исключительно на них.

Грубо говоря, M1 (который включает в себя M0) в настоящее время стоит около 4,9 триллиона долларов США, что будет служить нынешней всемирной стоимостью средств обмена.

M3 (который включает в себя все остальное) минус M1 стоит около 45 триллионов долларов США. Включим это в качестве накопителя стоимости, сравнимого с биткойнами. К этому также добавим оценку всемирной стоимости золота, хранящегося в качестве накопителя стоимости. В то время как некоторые могут использовать драгоценности как средство сбережения, для этой модели будут рассматриваться только золотые слитки. По некоторым оценкам, в конце 1999 года было доступно около 122 000 тонн доступного наземного золота. Из них 48 процентов, или 58 560 тонн, были в форме частных и официальных акций в слитках. По ориентировочной текущей цене 1200 долларов за тройскую унцию это количество золота сегодня превышает 2,1 триллиона долларов США. Поскольку в последние годы наблюдается дефицит поставок серебра, и правительства продают значительные суммы своих серебряных слитков, можно полагать, что большая часть серебра используется в промышленности, а не как средство сбережения, поэтому не будем включать серебро в рассматриваемую модель. Также не будем относиться к другим драгоценным металлам или драгоценным камням. В целом, оценка глобальной стоимости, сопоставимой с биткойнами, включая сберегательные счета, небольшие и крупные срочные депозиты, фонды денежного рынка и слитки золота, составляет 47,1 триллиона долларов США.

Общая оценка глобальной стоимости средств обмена

Криптовалюта
Если бы биткойн достиг 15 процентов от этой оценки, его рыночная капитализация в сегодняшних деньгах составила бы 10,8 триллионов долларов США

Таким образом, общая оценка глобальной стоимости средств обмена и накоплений составляет 72,1 триллиона долларов США. Если бы биткойн достиг 15 процентов от этой оценки, его рыночная капитализация в сегодняшних деньгах составила бы 10,8 триллионов долларов США. Если в обращении находится 21 миллион биткойнов, цена одного биткойна составит 514 000 долларов.

Это довольно простая долгосрочная модель. Возможно, самый большой вопрос, на который она опирается, заключается в том, сколько именно составит капитализация биткойна? Определение текущей цены биткойна может повлечь за собой ценообразование с риском низкого принятия или сбоя биткойна как валюты, что может включать вытеснение одной или нескольких других цифровых валют. Модели часто учитывают скорость обращения денег, часто утверждая, что, поскольку биткойн может поддерживать переводы, которые занимают менее часа, скорость денег в будущей экосистеме биткойна будет выше, чем текущая средняя скорость обращения денег. Другое мнение по этому вопросу заключается в том, что скорость денег не ограничивается сегодняшними платежными поручениями каким-либо существенным образом, и что ее основным определяющим фактором является необходимость или готовность людей совершать сделки. Следовательно, другим углом при моделировании цены биткойна, и, возможно, полезным в краткосрочной и среднесрочной перспективе, было бы посмотреть на конкретные отрасли или рынки, которые могут оказать влияние на биткоин, а так же подумать о том, что может получить этот рынок. Криптовалюта, всемирная сеть биткойнов предоставляет отличный инструмент для этого.

Читайте также:
Биткойн растет вместе с ростом мировых цен на золото
Биткойн взлетел и пробил отметку в 10 000 долларов США
Банки могут предоставлять хранения криптовалюты 

Поделиться:
Теги

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять
Политика конфиденциальности