Новости

Основатели сланцевой нефти нажили состояния

Выплата стала последним шагом в серии решений

Как основатели техасского поставщика сланцевой нефти нажили состояния на банкротстве фирмы.

7 июля совет директоров Hi-Crush, поставщика песка для гидроразрыва в Техасе, предоставил почти 3 миллиона долларов в виде бонусов четырем высшим руководителям, включая 1,35 миллиона долларов для генерального директора и основателя Роберта Расмуса.

Спустя пять дней компания объявила о банкротстве.Выплата стала последним шагом в серии решений совета директоров, которые позволили высшим руководителям и учредителям нефтяного поставщика заработать десятки миллионов долларов, когда акционеры увидели, что цена акций резко упала до копеек. обладателями стали основатели техасского поставщика сланцевой нефти.

В независимое правление, состоящее из трех человек, с 2013 года вошли два человека, тесно связанных с Расмусом — Джон Кевин Пурман, бывший ближайший сосед в Иллинойсе, согласно документам, и Джон Аффлек-Грейвс, который до 2019 года был финансовым директором Университета Нотр-Дам, Альма-матер Расмуса и получателем его пожертвований.

Расмус дал нераскрытую сумму денег для нового развлекательного центра площадью 4000 квадратных футов, получившего название «Rasmus Family Club», который открылся в 2017 году на стадионе Нотр-Дам, где играет его знаменитая футбольная команда. В то же время Аффлек-Грейвс работал финансовым директором университета и, как директор Hi-Crush, подписывал сделки, которые приносили Расмусу миллионы долларов.

С 2014 года совет директоров одобрил покупку компанией трех песчаных шахт и других активов на сумму 640 миллионов долларов, в которых Расмус и два его соучредителя владели 12,78% акций, согласно нормативным документам. Общий доход от продаж составил 245,5 миллиона долларов — неожиданный доход, полученный за счёт других акционеров.

Многие инвесторы рассматривали бы пожертвование Расмуса в Нотр-Дам как создание конфликта интересов с членом совета директоров, который также служил финансовым директором университета и мог бы извлечь выгоду из крупного пожертвования партнера в школу, сказал Чарльз Элсон, директор Центра корпоративного управления Вайнберга Университета штата Делавэр.

Нотр-Дам отказался комментировать пожертвование Расмуса. Представитель университета Пол Браун заявил в своем заявлении, что честность Аффлека-Грейвса «безупречна». Аффлек-Грейвс не ответил на запросы о комментариях.

Расмус не стал комментировать операции с песчаными шахтами, свои отношения с членами совета директоров или бонусы руководителям до банкротства. Он сказал в письменном заявлении, что правление фирмы всегда соблюдало «соответствующие инструкции, процедуры, надлежащее корпоративное управление и практику, а также ценные бумаги и правовые нормы».

Агентство Reuters связывалось со всеми должностными лицами, учредителями и директорами Hi-Crush, упомянутыми в этой статье. Никто не ответил.

Основатели неожиданно получили прибыль от сделок с песчаными шахтами

Неожиданная прибыль основателей от сделок с песчаными шахтами, о которой ранее не сообщалось, отражает слабое корпоративное управление в нефтяном пятне повысившее риск инвесторов, сказал Эд Хирс, ветеран нефтяной промышленности и научный сотрудник по энергетике в Университете Хьюстона.

Многие инвесторы покинули нефтегазовый сектор США из-за низкой доходности и обеспокоенности по поводу корпоративного управления, в результате чего отрасль достигла менее 3% индекса S&P 500 с более чем 16% в 2008 году.

Hi-Crush был одним из ведущих поставщиков песка в области гидроразрыва пласта, метода бурения, который включает в себя взрыв песка и воды в сланцевых породах для выделения нефти. По данным юридической фирмы Haynes and Boone, это также одна из более чем 50 американских компаний в нефтегазовой отрасли объявивших о банкротстве на фоне пандемии коронавируса, которая подорвала спрос на топливо.

Но крах фирмы также связан с плохим контролем со стороны директоров, которые ставили интересы руководителей выше интересов акционеров, что является общей проблемой в сланцевом секторе США, сказал Майкл Бойд, консультант по инвестициям Energy Income Authority.

«Мамы и поп-пенсионеры не принимают во внимание последствия плохого корпоративного управления», — сказал он. «Они приняли несколько неудачных инвестиционных решений в этой сфере, будь то Hi-Crush или другие».

Акции Hi-Crush упали с более чем 70 долларов в 2014 году и практически обесценились в условиях жесткой конкуренции. В июне 2019 года Расмус и два других руководителя — главный операционный директор Майкл Олерт и тогдашний финансовый директор Лаура Фултон, получили прибыль, купив акции компании всего за несколько дней до того, как компания объявила о рыночных новостях. Документы компании показывают, что руководители купили акций компании примерно на 300 000 долларов, причем Расмус купил более половины этой суммы. Несколько дней спустя Hi-Crush объявила о плане обратного выкупа акций, в результате чего акции выросли на 50%.

Законы о ценных бумагах запрещают руководителям торговать акциями компаний, если они знают о предстоящем объявлении, которое может повлиять на цену акций. Расмус сказал Reuters, что он и другие руководители не знали о плане обратного выкупа. По его словам, покупки не являлись инсайдерской торговлей, поскольку они были совершены за день до того, как совет директоров согласился на обратный выкуп.

Джейкоб Френкель, бывший юрист SEC по правоприменению, который в настоящее время является председателем практики по защите прав ценных бумаг в юридической фирме Dickinson Wright, сказал, что маловероятно, чтобы руководители не имели предварительного уведомления о выкупе.

«Повестка дня совета директоров и анализ денежных потоков компании, акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже, не появляются утром в день заседания совета директоров вместе с рогаликами и бубликами», — сказал он.

Агентство Reuters не смогло самостоятельно подтвердить, когда руководители узнали о предстоящем выкупе акций.

Hi-Crush была основана в 2010 году и стала публичной в 2012 году как основное товарищество с ограниченной ответственностью — двухуровневая структура, включающая полное товарищество для управления повседневными операциями и товарищество с ограниченной ответственностью инвесторов, предоставляющих капитал.

В период с 2014 по 2017 год полное товарищество продало товариществу с ограниченной ответственностью три песчаных карьера за сотни миллионов долларов в период, когда рынок висконсинского песка находился в упадке. Расмус и два других основателя Hi-Crush, Джеффрис Олстон и Джеймс Випки, получили от сделок десятки миллионов долларов, потому что каждый из них владел 12,78% акций общего партнерства, согласно документам SEC.

Публично торгуемое товарищество с ограниченной ответственностью

Публично торгуемое товарищество с ограниченной ответственностью, в которое входили все инвесторы акций, осталось с рудниками теперь стоящими лишь часть продажных цен. Все продажи были одобрены тремя директорами компании, которые избираются генеральными партнерами, включая Расмуса и других учредителей.

В апреле 2014 года генеральный партнер Hi-Crush продал песчаный рудник в Висконсине своему партнеру с ограниченной ответственностью за 224,25 миллиона долларов, согласно документам SEC, при этом выручка Rasmus, Alston и Whipkey составила около 30 миллионов долларов каждому. В 2015 году шахта простаивала около года из-за слабой рыночной конъюнктуры. Генеральный партнер Hi-Crush продал еще два рудника в Висконсине своему партнеру с ограниченной ответственностью в течение следующих двух лет на общую сумму более 300 миллионов долларов. Hi-Crush в 2019 году сообщила о списаниях на сумму более 215 миллионов долларов на двух своих рудниках, поскольку рынок рухнул.

К концу 2018 года ограниченный партнер полностью выкупил генерального партнера в рамках сделки на 96 миллионов долларов, которая положила конец структуре MLP Hi-Crush. Согласно отчетам компании, в рамках сделки трем учредителям было вручено около 12,3 миллиона долларов недавно выпущенных акций Hi-Crush.

Сделка вызвала критику со стороны некоторых корпоративных аналитиков, которые заявили, что она снизила стоимость акций для акционеров из-за их размывания. Акции Hi-Crush до сделки торговались по цене более 16 долларов в июле 2018 года, но на конец года стоили около 3,50 долларов.

В то время как Hi-Crush переводила песчаные шахты в Висконсине, столкнувшись с падением спроса, на своих партнеров с ограниченной ответственностью, ее совет директоров в 2017 году одобрил покупку за 275 миллионов долларов 1226 акров земли в городе Кермит на западе Техаса. Этот шаг был частью стремления отрасли найти песчаные шахты ближе к нефтяному пятну, чтобы снизить транспортные расходы, но в конечном итоге он не окупился для инвесторов и не повернул вспять падающее состояние компании.

Согласно обзору Reuters четырех других сделок, Hi-Crush заплатила огромную премию за землю в то время, когда более крупная недвижимость в регионе продавалась менее чем за половину этой суммы. Продавец, компания Permian Basin Sand Company, аффилированная с Platte River Equity, приобрела тот же участок примерно двумя месяцами ранее за 12 миллионов долларов, согласно документу, прежде чем передать его Hi-Crush на сумму, более чем в 20 раз превышающую эту сумму.

Одним из менеджеров частной инвестиционной компании был Марк Браун, который входит в совет директоров программы управления инвестициями студентов Нотр-Дама вместе с директором Hi-Crush Аффлек-Грейвсом. Браун сказал, что у него нет отношений с Аффлек-Грейвсом, и отказался комментировать продажу песчаной шахты.

Эта земля давала Hi-Crush некоторые преимущества. Она имела гарантированный доход благодаря контракту на поставку песка с крупным производителем сланца, и в то время компания рекламировала сделку, заявив, что она сделала компанию первым местным производителем песка для гидроразрыва пласта в Западном Техасе.

Но более крупные объекты и их заводы обходились гораздо дешевле. Например, земельный участок и горнодобывающий комплекс Fairmount Santrol в том же городе имели примерно в три раза больше запасов песка, более чем в два раза больше площади и аналогичный запланированный уровень добычи, но его 40-летняя аренда и производственный объект были оценены в 110 миллионов долларов том же году.

По материалам: m.investing.com

Читайте также:
Золото на высоте, нефть опускается из-за коронавируса
Акции растут. Как поведут себя золото и нефть
Инвесторы обеспокоены падением доллара

Поделиться:
Теги

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять
Политика конфиденциальности