Новости

Азиатский финансовый кризис 1997 года

Азиатские экономики должны иметь большое количество валютных резервов

Азиатский финансовый кризис стал еще одним крупным валютным кризисом, который произошел в 1990-х годах. Кризис принял эпические масштабы. Это связано с тем, что он начался только в одной стране, то есть в Таиланде, государственная валюта которого столкнулась с атакой спекулянтов. Однако за очень короткий промежуток времени кризис охватил весь регион Юго-Восточной Азии. Такие страны, как Вьетнам, Малайзия и Индонезия, оказались вовлечены в этот кризис, который возник почти без каких-либо предварительных предупреждающих сигналов.

Этот феномен кризиса, быстро распространяющегося по нескольким странам, называется «азиатской инфекцией». В этой статье мы подробно рассмотрим эти события.

 Привязка к доллару

Привязка к доллару была общей чертой всех валютных кризисов, которые произошли в 1990-х годах. Однако, в отличие от стран Южной Америки, страны Азии не имели таких слабых экономических основ. Это означало, что они не включали печатные станки для своих валют, сохраняя привязку, тем самым завышая их стоимость. Фактически, до кризиса эти страны Южной Азии считались очень быстро развивающимися в экономическом отношении и поэтому находились на первом месте в списке направлений для инвестиций, которые приносили хорошую прибыль.

Азиатский финансовый крах произошел из за привязки к доллару и  нанесла серьёзный ущерб экономическому положению этих стран несколькими способами. Во-первых, стоимость этих валют выросла вместе с ростом курса доллара Это привело к подорожанию экспорта из этих стран по сравнению с экспортом из других государств, таких как Китай, Тайвань, а так же Гонконг. Экономика таких государств как Таиланд и Индонезия, потеряла огромную часть экспортного бизнеса в результате этой привязки к доллару.

Также стабильная привязка к доллару вызвала чрезмерный притоку иностранного капитала в Таиланд. Эти деньги оседали на фондовых рынках, которые стали свидетелями беспрецедентного экономического роста. Такая ситуация ещё больше подтвердила теорию о том, что экономика этих азиатских стран претерпевает преобразования. Без привязки рост притока капитала сделал бы доллар более дорогим, что в результате стало бы препятствием притока инвестиций на фондовые рынки.

И наконец, азиатские экономики должны были иметь большое количество валютных резервов для того, чтобы поддерживать свои привязанные к доллару валюты. Когда спекулятивные атаки усилились, центральным банкам пришлось использовать эти резервы для защиты стоимости своей валюты и поддержания заранее установленных обменных курсов.

Кредитная экспансия

Экономика Азиатских стран

В течение 1990-х годов экономики Азиатский финансовый кризис, также столкнулся с одной из крупнейших кредитных экспансий века. Банки быстро выдавали кредиты частным компаниям, несмотря на тот факт, что эти компании уже были чрезвычайно обременены заемными средствами. Банки Юго-Восточной Азии имели очень теплые отношения с правительствами. Поэтому все они исходили из того, что в случае кризиса правительству придется вмешаться, и поэтому продолжали выдавать рискованные кредиты.

Деньги, полученные от кредитов, попали на перегретые рынки акций и недвижимости. Иностранные инвесторы уже повысили цены на активы. Ситуация ещё больше усугубилась тем, что отечественные инвесторы вкладывали свои банковские кредиты в такие активы.

Более высокие цены на активы создали самозатягивающуюся петлю, в которой дорогостоящие активы использовались в качестве обеспечения для выдачи большего количества кредитов, что в свою очередь, привело к росту цен на активы ещё выше. В доведение всего большинство азиатских банков в основном финансировалось за счёт заемных средств. Собственный капитал банков был крайне низким, и поэтому, когда компании получившие кредиты обанкротились, банки тоже стали банкротами, что привело к распространению кризиса по странам.

Азиатский финансовый кризис: валютные атаки

1990-е годы были эпохой валютных спекулянтов, которые выяснили, что центральный банк Таиланда не обладает достаточным резервом для защиты привязки государственной валюты к доллару. В результате тайский бат подвергся спекулятивной атаке, и через несколько часов после чрезвычайно интенсивной продажи тайский бат должен был быть открыт для рынков. Это произошло потому, что тайский центральный банк не имел достаточно валютных резервов. По сути, спекулянты атаковали тайский центральный банк на открытом рынке и победили.

Потеря центрального банка Таиланда стала поворотным моментом, поскольку спекулянты обратили свое внимание на другие страны региона. Спекулятивные атаки происходили в нескольких странах региона, валюта которых была привязана к доллару. Филиппины были вынуждены отпустить свою валюту. В подобной ситуации оказался малайзийский ринггит и индонезийская рупия. Принцип домино распространился даже на развитые страны, такие как Южная Корея, Тайвань, а так же Гонконг. Однако они пережили кризис с некоторыми незначительными потерями.

Однако необходимо отметить, что рынок Forex был не единственным рынком кризисов в этих странах. Большинство из этих валют потеряли более трети своей стоимости. В результате из этих стран произошёл быстрый отток иностранного капитала. Это привело к массовым распродажам, в результате которых местные фондовые рынки и рынки недвижимости также столкнулись с историческим крахом.

Азиатский кризис 1997 года заставил мир осознать, как быстро экономика, которая, как считалось, растущей, может внезапно рухнуть. В очередной раз мощь валютного рынка и валютных спекулянтов показали свою силу и значимость, а валюты, привязанные к другим валютам, вновь осознали необходимость держать огромные объёмы валютных резервов для отражения спекулятивных атак.

Читайте также:
Фондовые рынки находятся в депрессивном состоянии
Роль G20 в момент двойного кризиса
ОАЭ история экономического успеха

Поделиться:
Теги

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять
Политика конфиденциальности