Новости

Доллар США будет постепенно ослабевать в 2021 году

Новости о появлении вакцин против covid-19 повысили оптимизм рынка и оказали давление на активы-убежища, включая доллар США

(ActionForex) — Индекс DXY, вероятно, упадет на -6% в 2020 году, что станет первым падением за 3 года. Хотя восстановление экономики США должно оказать поддержку доллару, исключительно гибкая денежно-кредитная политика, увеличивающийся дефицит (усугубляемый новым раундом фискальных стимулов) и снижение спроса на активы-убежища должны удерживать доллар США слабым в следующем году.

Ультра денежно-кредитная адаптация и конвергенция политики

Пандемия коронавируса, которая случается раз в столетие, возникла в Ухане, Китай, быстро распространилась по всему миру в 1К20. Внезапная и мощная атака нового вируса привела к блокировке и связанным с этим ограничительным мерам со стороны затронутых стран (практически всех стран). Глобальные центральные банки также объявили о беспрецедентных мерах денежно-кредитного стимулирования. После объявления о покупке неограниченного количества активов для стимулирования экономики в марте ФРС позже установила размер казначейских ценных бумаг и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на уровне 120 млрд долларов США. В сентябре центральный банк перешел на таргетирование средней инфляции, пообещав оставить ставку по федеральным фондам на эффективной нижней границе 0–0,25% на некоторое время даже после того, как инфляция превысит 2%. Хотя ФРС неохотно принимает отрицательную учетную ставку, переход к таргетированию средней инфляции фактически привел к отрицательному значению реальной процентной ставки. Скорее всего, в ближайшие годы она останется отрицательным.

США
Ультра денежно-кредитная адаптация и конвергенция политики
2
Ультра денежно-кредитная адаптация и конвергенция политики 2

Мало того, что «голубиный» ФРС будет держать доллар в обороне, сближение политики также устранило бы преимущество удержания доллара. В 2018 и 2019 годах ключевым фактором укрепления доллара США по отношению к основным валютам была относительно более высокая доходность в США. Например, разница в доходности двухлетних казначейских облигаций США и ЕС составила 3,12% и 2,64% в 2018 и 2019 годах соответственно. Он значительно сузился до 1,1% с начала года и даже до 0,86% с марта по декабрь. Можно ожидать, что эта тенденция сохранится в наступающем году. Хотя ЕЦБ пообещал сохранить экспансионистскую политику, расширяя свои программы количественного смягчения на прошлых заседаниях, ФРС, вероятно, будет активно реагировать, чтобы держать доллар на низком уровне.

США

 

Фискальный стимул

Перед Рождеством Конгресс США заключил финансовую сделку на 900 миллиардов долларов. Несмотря на угрозу Трампа наложить вето на законопроект, не повысив «смехотворно низкие» стимулирующие чеки на 600 долларов США до 2000 долларов США среди других изменений, можно считать, что новый раунд стимулов в конечном итоге будет одобрен. Этот законопроект вместе с принятым ранее законопроектом на 2,2 триллиона долларов США должен значительно увеличить дефицит бюджета США и текущего счета в США. Это, вероятно, окажет давление на доллар в долгосрочной перспективе.

Снижение спроса на безопасное убежище в условиях мировой экономики

Новости о появлении вакцин против covid-19 повысили оптимизм рынка и оказали давление на активы-убежища, включая доллар США. Учитывая базовый сценарий, согласно которому худшее уже позади и в мировой экономике появляются зеленые ростки, спрос на доллар как на безопасную гавань должен еще больше снизиться в следующем году. Недавнее открытие более трансмиссивных вариантов вируса может поставить под угрозу вышеуказанную точку зрения. Однако пока неизвестно, будет ли снижена эффективность.

Ожидается, что после приливов и отливов в 2020 году приверженность ФРС к смягчению денежно-кредитной политики, рост дефицита в результате фискального стимулирования и снижение спроса на безопасные убежища, как ожидается, приведут к дальнейшему ослаблению доллара США в предстоящем году. Основные риски для прогноза включают более быстрое, чем ожидалось, ужесточение денежно-кредитной политики со стороны ФРС, более медленное, чем ожидалось, восстановление экономики / новое падение мировой рецессии из-за возобновления пандемии, сообщается на сайте ActionForex.

По материалам: actionforex.com

Читайте также: 
Glacier Bancorp (GBCI) награждает инвесторов специальными дивидендами
Акции Азии достигли рекордного пика

Поделиться:
Теги

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять
Политика конфиденциальности