Новости

Суверенные фонды помогут сгладить кризис

Суверенные фонды помогут предприятиям своих стран

Дождливый день ускоряет переориентацию суверенных фондов благосостояния на родину

Известный тем, что во время глобального финансового кризиса они захватили блестящую недвижимость и доли в проблемных международных банках, суверенные фонды благосостояния инвестируют больше внутри страны, что является тенденцией к ускорению вслед за экономическим побоищем, вызванным Covid-19.

Некоторые из этих государственных структур, такие как сингапурская компания Temasek Holdings, уже действовали в большей степени как фонды развития. Направленные на поддержку экономики своих стран. Но многие из них считаются фондами «черного дня». Это означает, что они будут играть большую роль в оказании помощи правительствам в преодолении последствий пандемии.

В последнее время было много внутренних сделок, таких как фонд Турции, вливающий 21 миллиард лир ($3,1 миллиарда) в три государственных банка. И Temasek, поддерживающий выпуск прав на 1,5 миллиарда долларов от Sembcorp Marine.

Это в дополнение к снятию средств из нигерийских и норвежских фондов, чтобы помочь их правительствам справиться с экономическими последствиями вируса.

В то время как львиная доля инвестиций суверенного фонда по-прежнему находится за рубежом, внутренние сделки находятся на подъёме. На их долю пришлось 21% сделок с частными акциями в 2019 году — уже вдвое больше, чем в 2015 году, по данным Международного форума фондов суверенного благосостояния (IFSWF).

«Я ожидал бы большего уровня инвестиций в отечественную экономику в будущем» — сказал Will Jackson-Moore, мировой лидер прямых инвестиций, реальных активов и суверенных фондов, PwC.

«Тем не менее, лучшие возможности на международных рынках будут в ближайшие 18 месяцев. Если есть спрос на краткосрочное чрезвычайное финансирование (от правительств), то это может быть больше конфликта, и это будет сводиться к тому, как правительства и суверенные фонды благосостояния сбалансируют это«.

Аналитики говорят, что доходность на родине не обязательно будет хуже, особенно если фонды могут выбирать выгодные сделки. Кроме того, многие из них расположены на развивающихся рынках, где ожидаемая прибыль может быть больше. Рубль приходит, если в их круг ведения также входит помощь развитию местных экономик, и в этом случае часть окупаемости может поступать в экономику, а также в Фонд.

Катар сделал своё имя более десяти лет назад после глобального финансового кризиса, когда его суверенный фонд vehicles захватил доли в Credit Suisse (SIX: CSGN), Barclays (LON: BARC) и Volkswagen (DE: VOWG_p) в то время, когда не-ликвидность означала, что многие цены на активы были низкими.

В этом году Саудовская Аравия государственный инвестиционный фонд (PIF), который управляет более чем $300 миллиардов в активах, делает подобные волны, в прошлом месяце раскрытия доли в Boeing Co(N:BA), Citigroup Inc (N:C), Facebook Inc(O:FB), Walt Disney Co (N:DIS) и Marriott.

Тем не менее, PIF удваивает свою внутреннюю направленность, сказал источник, знакомый с фондом. Его цель-обеспечить к концу 2020 года портфель местных активов под управлением на уровне 75%. PIF не ответил на запрос о его текущем весе.

Это довольно похожая история для других фондов

«Многие суверенные фонды благосостояния будут поддерживать национальные бюджеты для финансирования восстановления или поддержки систем здравоохранения» — сказал Javier Capape, директор Sovereign Wealth Research в центре управления изменениями IE, указав на примеры суверенных фондов Ирана, Кувейта и PIF.

Ирландский фонд сформировал спасательный пакет для малых и средних предприятий, а компания Temasek помогла ускорить производство вакцины. Abu Dhabi’s Mubadala была настроена играть ключевую роль в поддержке экономики соседнего Дубая, связывая активы в двух Эмиратах, сказали источники в прошлом месяце.

Mubadala тогда отказался от комментариев.

Дождливый день

Хотя финансовая боль, вызванная вирусом, несомненно, является причиной того, что государственные фонды были созданы на черный день, правительствам приходится взвешивать своё использование ресурсов сейчас с перспективой обеспечения непредвиденных доходов для будущих поколений. Эта дилемма особенно остра в случае фондов нефтяного богатства, поскольку доходы от углеводородов, как ожидается, будут сокращаться в предстоящие годы.

Еще до коронавируса и падения цен на нефть просадки из общего Резервного фонда Кувейта, управляемого суверенным фондом страны, означали, что его активы, по оценкам Fitch Ratings, падали шестой год подряд.

Кувейтское инвестиционное управление не сразу ответило на запрос о представлении комментариев.

Гонконгское валютно-финансовое управление, а не нефтяной фонд, повысит ликвидность своего портфеля, чтобы гарантировать, что он может предоставить средства для поддержания валютной и финансовой стабильности Гонконга, в то же время удовлетворяя потребности правительства в снятии депозитов бюджетных резервов для борьбы с эпидемией, сказал пресс-секретарь.

Недавно проведенное IFSWF обследование нефтяных и не нефтяных суверенных фондов показало, что только два из 10 заявили, что их правительства искали средства, причем такое же число заявило, что они получили просьбы о поддержке дополнительных правительственных проектов.

Вместо того, чтобы использовать свои фонды на черный день, некоторые правительства, включая государства Персидского залива и Казахстан, использовали рынки долгового капитала для покрытия дефицита бюджета. Mubadala в прошлом месяце привлек $ 4 млрд в виде облигаций.

«Интересно использование кредитного плеча для финансирования покупательского бума, имеет смысл, что суверенные фонды благосостояния предпочитают выходить на долговые рынки, чем выводить ценные позиции частного капитала в убыток в настоящее время» — сказал Capape.

По материалам: m.investing.com

Автор: Tom Arnold

Читайте также на нашем сайте:
Stiglitz высказал свое мнение о политике правительства
Роль G20 в момент двойного кризиса
Почему Великобритания покинула ЕС

Поделиться:
Теги

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять
Политика конфиденциальности